基本面：昨日，鲍威尔重申年内降息预期，标普纳指反弹，道指盘中转跌至两周新低。ADP就业数据后，十年期美债收益率连创四个月新高，两年期收益率创两周新高，ISM数据后持续回落转降。鲍威尔讲话后，美元指数创一周新低，极度逼近1990年来低谷的日元收窄跌幅，黄金再创盘历史新高，一度突破2300。

鲍威尔在讲话中重申对降通胀更有信心才会降息，承认今年前两月通胀升高，称断定近期通胀并非一时升高言之过早，仍认为通胀沿着时而颠簸的道路下降。他说，供应面复苏推动通胀下行，劳动力市场紧张程度缓和；美联储努力规避降息过早和过迟双向风险， 降息时机方面“没有毫无风险的道路”；AI会提高生产力，但现在谈不上影响，关键是会不会侵蚀劳动力需求；移民去年对美国经济的积极影响超出预期。

数据方面，美国3月ISM服务业不及预期，价格指数意外创四年新低。不过需要注意的是，ISM服务业的价格分项指数与本周早些时候的ISM制造业这一分项数据形成鲜明对比，也与当日Markit的服务业PMI价格分项趋势不同。另外，“小非农”美国3月ADP就业人数增加18.4万人，为去年7月以来最大增幅。其中服务业就业人数增加14.2万人，休闲和酒店业就业人数创去年7月以来最大增幅，薪资增速持平上月。

黄金技术面：

日线图：

昨日，在美联储主席鲍威尔鸽派讲话的影响下，黄金无视靓丽的ADP就业数据，继续强势走高，日线收实体较为饱满的大阳线，一度在隔夜走势中突破2300整数关口。整体形态上看，黄金多头趋势依旧保持良好，尚未出现见顶信号，因此在大方向上仍建议继续以多头为主。不过，由于明日有美国非农数据，且近期黄金整体涨幅过大，又已触及2300整数关口的压力，不排除金价在此处逐渐筑顶，因此在日内做多的同时留意小周期出现的筑顶形态。

小时图：

小时图上，昨日黄金继续保持多头强势，一直沿20EMA震荡上行，虽然欧盘阶段金价一度跌破20EMA，但并没有加速下探，而是横着均线附近，随着美盘数据公布，黄金快速回到均线上方，并继续强势走高，甚至触及2300整数关口的压力。整体形态上看，在未有效跌破20EMA之前，黄金多头趋势保持不变，但由于临近非农数据，且理论上上方2300整数关口压力较大，日内要在回踩20EMA时要小心破位动作，若跌破20EMA，可轻仓博弈回踩60EMA位置。

操作建议：

2290附近轻仓做多，止损2285，目标2305

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                       

日线图上，昨日白银继续保持强势上涨动作，日线收略带上影的大阳线，整体形态呈现加速上涨趋势，因此在未出现长上影或阴吞阳等见顶信号前建议继续跟随多头趋势，逢低做多。同时观察，小周期是否出现涨势放缓，或破坏上涨趋势的形态出现。

小时图：

小时图上，昨日白银一直保持在20EMA上方震荡上行，盘中虽有回落，但也仅回踩到20EMA均线位置就企稳继续走高，整个上涨趋势非常流畅，因此在未跌破20EMA之前，建议继续以逢低做多为主，若跌破20EMA，则平多转为高抛低吸高位震荡。

操作建议：

26.80附近轻仓做多，止损26.65，目标27.40

日内需要重点关注的数据和事件 2024年04月04日 周四

数据：

15:50  法国3月服务业PMI终值

15:55  德国3月服务业PMI终值

16:00  欧元区3月服务业PMI终值

16:30  英国3月服务业PMI

17:00  欧元区2月PPI月率

19:30  美国3月挑战者企业裁员人数(万人)

20:30  美国至3月30日当周初请失业金人数(万人)

20:30  美国2月贸易帐(亿美元)

22:00  美国3月全球供应链压力指数

事件：

19:30  欧洲央行公布3月货币政策会议纪要。

22:00  2026年FOMC票委、费城联储主席哈克参与一场炉边谈话。

次日00:15  2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金就经济前景发表讲话。

次日00:45  2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比参加一场问答。

次日02:00  2024年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特就经济前景发表讲话。

次日02:00  2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利就美国经济发表讲话。