基本面

昨日，美联储主席鲍威尔讲话偏鹰派，暗示滞胀危险，纳指跌超3%。鲍威尔讲话后，美国国债收益率加速下行，刷新一周低位，连降三日；美元指数盘中跌1%、逼近三年低位；日元反弹至半年高位，黄金盘中大涨超3%。

鲍威尔重申美联储先观望再行动，关税对通胀影响可能更持久、要确保一次性的物价上涨不会成为持续的通胀问题，称关税水平甚至超出美联储上端预期，没有物价稳定，就无法实现劳动力市场长期强劲，今年经济“很可能”偏离通胀和就业目标，否认美联储救市，强调市场有序、运转符合预期，预计市场会“持续波动”；称美联储将继续不受政治影响做本职工作，美联储独立性是法律问题。鲍威尔称，美联储可能面临就业和通胀双重目标相互冲突的挑战，“新美联储通讯社”点评称，鲍威尔强调美联储无法阻止贸易战带来的疲软，警告可能面临通胀和经济的艰难取舍。

加拿大如期维持利率于2.75%不变，为去年6月来首次暂停宽松政策，加元、加债收益率、加拿大股指短线走高。为应对美国关税政策的不确定性，加拿大央行罕见地发布了两种经济预测方案。第一种相对乐观情景下，即使关税大部分撤销，加拿大第二季度GDP也将停滞。但如果面临第二种情景，即关税持续存在，加拿大将陷入长达一年的严重衰退。但不管哪种，关税都将推高通胀。

据环球时报，美国哥伦比亚广播公司爆料称，特朗普政府内部在关税政策上存在严重分歧。财政部长贝森特曾警告全面关税可能引发市场动荡，而贸易顾问纳瓦罗则主张强硬关税政策。商务部长卢特尼克也预测某些关税可能引发全球灾难。

数据方面，关税恐慌推动购买热潮，美国3月零售销售大幅上涨1.4%，为2023年1月以来的最大环比增幅；销售额同比增长至4.6%，为自2023年12月以来的最高水平。汽车销售录得两年来的最大增长，报告跟踪的13个类别中有11个出现增长。

黄金技术面：

日线图

昨日，受美联储主席鲍威尔讲话强硬影响，市场对美国滞涨甚至衰退的预期升温，黄金继续保持强势上行，日线收实体较为饱满的大阳线，不仅强势刷新历史新高，还一举站上3300，最高冲至3350附近。目前黄金多头依旧保持强劲，未有走弱迹象，建议继续跟随多头趋势逢低做多。

小时图

小时图上，昨日黄金如期向上突破，继续强势上行，单日暴涨超100美金。短线形态上看，由于黄金短线涨幅较大，K线偏离20EMA均线较多，今日金价或先横盘震荡待均线上跟，随后再继续走高，因此建议日内操作耐心等金价回踩做多，但在跌破20EMA均线之前不做空。

操作建议：

3330附近轻仓做多，止损3310，目标3370

白银技术面：

日线图                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            

日线图上，昨日白银如期跟随黄金继续向上反弹，日线仅收略带上影的阳线。整体形态上看，白银虽有突破均线的迹象，但涨幅并没有黄金大，且上方仍面临此前顶部区域的压力，因此不宜过度看涨，建议跟随小周期走势，及时做好止盈。

小时图

小时图上，昨日白银整体保持沿20EMA均线震荡上行，特别是尾盘阶段，银价再度回到均线附近震荡。短线形态上看，虽然白银多头保持较好，但多头力量有所减弱，今日有冲高回落跌破均线的可能。因此在操作上建议，先在均线附近做多，待跌破60EMA均线后再平多转空。

操作建议：

32.60附近轻仓做多，止损32.40，目标33.30

日内需要重点关注的数据和事件 2025年04月17日 周四

数据：

14:00  德国3月PPI月率

20:15  欧元区至4月17日欧洲央行存款机制利率/主要再融资利率

20:30  美国至4月12日当周初请失业金人数(万人)

20:30  美国3月新屋开工总数年化(万户)

20:30  美国3月营建许可总数(万户)

20:30  美国4月费城联储制造业指数

事件：

20:15  欧洲央行公布利率决议。

20:45  欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。

23:45  美联储理事巴尔发表讲话。