基本面：上周五，关税方面有更多利好消息，叠加美国非农就业强劲，缓解市场对经济的担忧，市场的风险偏好上升。美国股指涨超1%，标普连涨九天，创最近21年最长连涨天数。美债再下挫。非农就业报告后，美债收益率连续第二日盘中拉升超10个基点，黄金维持低位震荡。

数据方面，美国4月非农就业人口增长17.7万人，预期13.8万人，大幅好于预期，打 前两个月的增长数据被下调。美国4月失业率为4.2%，与预期和前值的4.2%持平。美国4月平均每小时工资同比增3.8%，环比增0.2%，均低于预期。数据公布后，美国总统特朗普再次呼吁美联储降低利率。

“新美联储通讯社”指出，美联储官员们普遍表示，降息可能需要出现失业率上升的明显迹象。由于4月份的就业报告几乎没有显示就业岗位普遍下降，美联储官员在下周的政策会议上很容易保持观望态度，包括几乎不发表任何暗示准备在6月中旬的会议上降息的言论。

周五公布的非农就业数据强劲，让高盛和巴克莱两大金融机构做出不约而同的预期：美联储下次降息可能至少要等到7月了。高盛仍然预计2024年将有三次各25个基点的降息，分别在7月、9月和12月，但也警告称，若未来就业数据再度强劲，降息时点可能被进一步推迟。

欧洲方面， 欧元区4月调和CPI同比初值2.2%超预期，核心同比飙升至2.7%，为八个月最高水平。核心通胀意外飙升，给欧洲央行带来尴尬局面。此前市场预计，欧洲央行将在6月进行第八次25个基点的降息。

黄金技术面：

日线图：

上周五，受美国非农数据影响，金价日内先涨后跌，日线收长上影小阳线。整体走势上看，黄金跌破20EMA均线，虽一度反弹站上均线，但最终回落收长上影在均线下方，令短线形态依旧偏空，在没有更多消息刺激的情况下，金价或将继续向60EMA位置靠拢。

小时图：

小时图上，上周五黄金早盘一度逐步反弹站上两条均线，但随着非农数据利空黄金，金价从均线上方快速跳水，直逼前低位置，最低跌至3222附近。短线形态上看，黄金反弹失败再次探底，虽然前低附近有支撑，但若始终无法站上60EMA均线，则金价在短线震荡修整后有望继续下行，因此在操作上建议，先以反弹高空为主，前低附近可考虑博弈短多。

操作建议：

3245附近轻仓做空，止损3255，目标3215

白银技术面：

日线图：                                                                                  

日线图上，上周五白银与黄金一样日内先涨后跌，日线收长上影阴线。整体走势上看，白银大幅跌破均线一度尝试反弹站上均线，但最终失败，留下长上影阴线走势，短线形态较为偏空，建议先以逢高做空为主。

小时图：

小时图上，上周五白银早盘连阳上涨，最高涨至32.71附近，一度将前日下跌完全收复，随着市场逐步进入欧盘阶段，白银逐步回落，并在非农数据公布后向下加速，最低跌至31.92附近。短线形态上看，白银反弹失败后再度探底，且最终收在低点，未有明显反弹，说明空头力量较为强劲，今日或将继续惯性下挫，因此在操作上建议，先以反弹高空为主。

操作建议：

32.20附近轻仓做空，止损32.40，目标31.70

日内需要重点关注的数据和事件 2025年05月05日 周一

数据：

16:30  欧元区5月Sentix投资者信心指数

21:45  美国4月标普全球服务业PMI终值

22:00  美国4月ISM非制造业PMI