基本面：昨日，市场对美联储9月降息的预期已近乎“板上钉钉”，“坏消息即好消息”的叙事逻辑重新主导市场，引发强劲的逢低买盘，纳指涨约2%，道指大涨近600点。市场等待本周大量美债发售，美债收益率普跌，10年期下跌2.3个基点。美元窄幅震荡，黄金延续涨势，小幅涨0.3%。

特朗普称，印度不仅大量购买俄罗斯石油，还将其中大部分石油在公开市场上出售，牟取暴利。印度外交部称，将采取一切必要措施，维护国家利益和经济安全，针对印方的行为不公正且不合理，美欧对印方施压，可他们自身也在继续进口俄油。据环球时报，特朗普从称赞印度为战略伙伴转为威胁制裁，威胁若继续采购俄罗斯武器和能源将面临额外制裁。印度高级官员明确表示政策不变，将坚持购买俄油。莫迪呼吁推广“印度制造”商品，强调“印度优先”。分析认为，印度坚持战略自主与美国期望形成结构性矛盾，印美关系面临重大变化。

欧盟委员会发言人当天表示，根据欧盟与美国达成的协议，欧盟将在6个月内暂停实施针对美国关税的两项反制措施。该延期措施将于本周二正式生效。

瑞士面临谈判“竞赛”，以降低39%关税。瑞士总统召集联邦委员会紧急会议，讨论应对策略。瑞士国家经济事务秘书处的谈判代表已与美方接触，寻求突破口。分析师预计，39%关税将在中期内对瑞士GDP造成1%的负面影响。据分析，贸易逆差背后，瑞士黄金贸易成为特朗普关税政策焦点。今年第一季度，瑞士对美超过360亿美元的黄金出口，构成了其对美贸易顺差的三分之二以上。然而，尽管黄金出口额巨大，但其大部分属金融市场套利活动，而非实体经济产出，瑞士实际经济利益有限。由于黄金已被豁免关税，预计未来其出口应不受39%关税影响。

前美联储三号人物杜德利撰文称，上周沃勒和鲍曼对维持利率不变表示异议，前者是因为想接替鲍威尔，后者出于对特朗普任命她为美联储监管事务副主席的“感谢”。美联储内部的分歧被夸大了。他直言，那些鲍威尔的潜在继任者对鲍威尔的攻击过头了，为了“政权更迭”而“打破某些人的头脑”的想法是刻薄的。杜德利提到，鲍威尔打算履职至2026年5月的任期，并可能在此后继续留任为理事，美联储的控制权掌握在鲍威尔，而不是特朗普手中。

黄金技术面：

日线图：

昨日，在上周五非农余威影响下，市场几乎认为美联储9月降息是板上钉钉，黄金日内维持强势，日线收长下影的小阳线。整体形态上看，黄金形成启明星形态，且站上均线，已将形态转为多头趋势，上方压力在3425附近，因此在操作上建议继续跟随多头趋势，逢低做多。

小时图：

小时图上，昨日黄金早盘高开后略有回踩，随后保持横盘至均线上跟。美盘前，金价快速上探，最高涨至3385附近，最终维持高位震荡收线。短线形态上看，金价涨势略有望放缓，RSI指标有顶背离雏形，不过，整体多头趋势仍在，因此建议耐心等待回踩动作完成后，在博弈多单，激进者可轻仓尝试博弈回踩动作。

操作建议：

3355附近轻仓做多，止损3345，目标3385/3400

白银技术面：

日线图：                                                                                                                      

日线图上，昨日白银与黄金一样，延续多头走势，日线收长下影阳线，接近20EMA短线压力位置。整体形态上看，白银受左侧大阴线压制，目前反弹力度并不强，预计在阴线实顶和20EMA均线共同压力下，今日白银或先震荡回踩。若回踩完成后能快速回升，日线再收长下影K线形态，则白银有望向上突破，打开上方空间，形成快速探顶动作。

小时图：

小时图上，昨日白银一度在60EMA均线压制下小幅下探，但很快就回升并站上均线，打开日内反弹空间。最高涨至37.46附近。不过，37.70上方有短线最强压力，预计日内在向上突破前先震荡回踩蓄力，因此在操作上建议，以低吸为主，高抛为辅震荡操作。

操作建议：

37.60附近轻仓做空，止损37.75，目标37.00

37.00附近轻仓做多，止损36.85，目标37.60

日内需要重点关注的数据和事件 2025年08月05日 周二

数据：

14:45   法国6月工业产出月率

15:50  法国7月服务业PMI终值

15:55  德国7月服务业PMI终值

16:00  欧元区7月服务业PMI终值

16:30  英国7月服务业PMI终值

17:00  欧元区6月PPI月率

20:30  美国6月贸易帐(亿美元)

21:45  美国7月标普全球服务业PMI终值

22:00  美国7月ISM非制造业PMI