基本面：昨日，科技股冲击美股，纳指跌超1%，创4月关税冲击以来的第二大跌幅，标普三连跌。英国股市反弹至历史新高。美债收益率扭转三日连升，十年期收益率告别两周高位，美元指数连续反弹两日，黄金反弹失利，再创逾两周新低。

美俄乌三方会晤地点考虑布达佩斯、日内瓦甚至俄罗斯。媒体称，普京和特朗普通话时建议在俄罗斯与泽连斯基会晤，后提议被否；布达佩斯成为白宫的三方会晤地点首选，美国特勤局正做准备。马克龙认为应选在欧洲中立国，力挺日内瓦，意大利外长支持。瑞士外长称，普京若来瑞参会，将给“豁免权”。俄外长称所有峰会都必须逐步、渐进地准备。特朗普称已“大致安排好”会晤，需俄乌总统决定。

据环球网，当被问及未来俄罗斯和乌克兰协议中可能包含的领土交换时，特朗普暗示称乌克兰可能需要做出领土让步才能达成协议。“现在他们在谈论顿巴斯（地区）。你知道，顿巴斯目前79%的土地归俄罗斯所有和控制。所以他们明白这意味着什么。”特朗普说。

美商务部正式宣布，将风力涡轮机等407类钢铁和铝衍生产品纳入关税清单。特朗普钢铝关税范围陡然扩大，美国进口商措手不及。美政府上周五晚通知国内，407种含钢铝成分的衍生产品被纳入50%的钢铝关税清单，本周一就生效，清单涵盖范围之广、执行速度之快，令从业人士意外。清单不排除在途货物，官方指引对此含糊不清。物流业人士称，这不是简单的新增关税，是钢铝衍生制品监管方式的战略性变化。

特朗普对铜制成品征收50%关税、豁免精炼铜的政策，使美国本土铜加工企业成为最大赢家， 它们既可用低价进口铜原材料，又因关税限制减少了海外竞争，进而提高售价、扩大利润。由于美国每年仍大量进口铜半成品和成品，虽未来美国企业将扩建产能以替代进口，但关税短期内将抬高终端商品价格。分析指出，最终为此买单的将是普通美国消费者。

美联储方面，美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼表示，表示将推进更轻负担的新银行资本规则，打击因意识形态拒绝金融服务的“去银行化”现象，并重申对降息的坚定立场。对于外界关注她是否有意接任美联储主席一职，鲍曼则予以回避，称“专注于当前工作”。同时，她呼吁银行和监管机构拥抱人工智能和区块链等新技术，否则银行体系将逐渐边缘化。

黄金技术面：

日线图：

昨日，受美国突加关税影响，黄金日内反弹无力，最终尾盘如期暴跌，日线收长上影阴线，正式收在60EMA均线下方。整体形态上看，黄金在大阴线下挫后，一直反弹无力，最终跌破60EMA短线关键支撑，令短线形态由多转空，下方短线重要支撑在3270附近，若跌破，则黄金或将进一步向3150附近寻求支撑。

小时图：

小时图上，昨日黄金在亚欧盘阶段一度震荡反弹，最高微微刺破60EMA均线，但好景不长，美盘前金价突然大跳水，直接跌破前日调整低点。短线形态上看，黄金反弹无力，高点不断降低，最终金价再度破位新低，将整体空头趋势延续，且日线跌破关键支撑，因此今日黄金大概率继续下探，在操作上建议，先以逢高做空为主，博弈金价向3270附近支撑靠拢。

操作建议：

3325附近轻仓做空，止损3335，目标3300/3270

白银技术面：

日线图：                                                                               

日线图上，昨日白银同样跌破短线均线支撑，导致日内大跳水，日线收较为饱满的大阴线，逼近60EMA均线附近。整体形态上看，白银跌破20EMA均线后，下方仍有60EMA均线支撑，短线或将转为围绕20EMA均线宽幅震荡走势。因此留意小周期形态，是否形成短线止跌形态。

小时图：

小时图上，昨日白银如期在围绕均线横盘震荡后，最终在美盘阶段大幅跳水，最低跌至37.26附近，目前银价保持低位横盘，日内有惯性下探的可能。但要留意是否形成触底反弹动作，若有RSI指标背离形态出现，白银或将转为宽幅震荡走势。因此在操作上建议，先以高抛低吸震荡操作为主。

操作建议：

37.70附近轻仓做空，止损37.85，目标37.10

37.10附近轻仓做多，止损36.95，目标37.70

日内需要重点关注的数据和事件 2025年08月20日 周三

数据：

14:00  德国7月PPI月率

14:00  英国7月CPI月率

14:00  英国7月零售物价指数月率

17:00  欧元区7月CPI年率/月率终值

事件：

15:10  欧洲央行行长拉加德出席世界经济论坛的一个会议。

23:00  美联储理事沃勒在怀俄明州区块链研讨会上发表讲话。

次日02:00  美联储公布货币政策会议纪要。

次日03:00  2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话。