基本面：周三，美股在圣诞节前的缩短交易日中继续小幅走高。上周首申失业金人数回落。VIX跌至14，创2024年12月初以来的最低点。美债收益率普跌，10年期跌2.73基点，美元一度跌至近三个月低点，随后震荡上涨，最终较日低涨0.23%，黄金一度涨破4500美元，随后获利了结压力下，金价较日高下挫1.7%，白银维持高位震荡。

美国财政部长贝森特支持在通胀率稳步回落至2%之后，重新审视美联储的这一通胀目标。贝森特建议，一旦通胀目标重新锚定，可以讨论将其转变为一个区间，例如1.5%-2.5%，或者1%-3%。贝森特批评量化宽松是"不平等引擎"，主张央行退居幕后、缩小干预，并与财政部协同配合。

圣诞前夕美国就业市场回温，上周首申21.4万人，较前值小幅回落。尽管持续领取失业金人数小幅上升至192.3万人，但仍显著低于年内高位水平。整体数据显示劳动力市场仍具韧性，企业裁员持续处于低位。

马斯克预计美国经济将在未来12至18个月内进入两位数增长时期，他表示，如果将应用智能视为经济增长的代理指标，“大约五年内可能实现三位数增长”。

美联储降息预期升温叠加政治不确定性，美元遭遇历史性抛售，年内跌近10%，逼近20年来最差表现。与之对比，欧央行及澳新等央行偏鹰，非美货币全面走强，黄金创历史新高；日元因干预风险成市场新焦点。

日本财务大臣反复强调拥有干预汇市的“自由裁量权”，将市场对干预的预期推向高点，美元兑日元160被视为关键防线。野村证券分析指出，这一强硬措辞或暗示已获得美国默许，其背后动机可能是华盛顿不希望看到日本国债市场动荡外溢，从而危及全球金融稳定。

黄金技术面：

日线图：

周三，黄金未能守住此前隔夜市场和早盘初期的强势多头表现，日内因获利了结压力，逐步震荡回落，最终日线仅收长上影十字星，直到休市前才有所反弹。整体形态上看，市场进入双旦假期，黄金面临较大的多头获利了结压力，形成第一根长上影信号，若后市再收一根长上影K线，或将确认短线见顶，金价转为震荡调整走势。

小时图：

小时图上，周三黄金在亚盘初期仍继续保持上攻态势，最高摸到4525.22附近后，突然跳水，回到均线附近，并将亚盘涨幅全部吐出。随后金价维持再20EMA均线附近震荡，直到美盘阶段，金价进一步下探60EMA位置。短线走势上看，黄金连续跌破20EMA均线支撑，由强势多头形态，逐步转为高位震荡，RSI指标也有顶背离迹象，若后市跌破60EMA均线，则RSI顶背离确认，短线多头走势或将告一段落，金价后市将转为震荡调整走势。因此在操作上建议，先以高抛低吸震荡操作为主。

操作建议：

4460附近轻仓做多，止损4445，目标4505

4505附近轻仓做空，止损4520，目标4460

白银技术面：

日线图：                                                                               

日线图上，周三白银与黄金一样，日内都因获利了结压力，导致美盘阶段有所跳水，但相较黄金，白银的多头力量更强，在收盘前大幅反弹，合并隔夜走势，白银日线仍收略带上影的大阳线，今日开盘后，白银快速冲高，当前呈带上影阳线形态。整体走势上，白银日线尚未出现见顶信号，但若黄金逐步走弱，白银单独走强的难度较大，因此建议重点关注小周期形态，若形成顶背离等头部形态，则转为震荡调整走势。

小时图：

小时图上，周三白银开盘冲高后，一度维持在20EMA均线上方横盘震荡，直到晚间美盘阶段才突然下破20EMA均线，跌至60EMA位置。不过，白银在收盘前快速反弹，重新回到20EMA均线上方。今日开盘，白银快速冲高，最高涨至73.69，再创新高。短线形态上看，白银打破沿20EMA均线持续走高形态，略微打断短线多头节奏，但整体多头力量仍非常强劲，且今日开盘后再刷新高，一定程度上延续了多头趋势，但要关注后期RSI是否形成顶背离形态，若形成顶背离，并下破60EMA均线，则可轻仓尝试博弈短空行情。在此之前，建议先以高抛低吸震荡操作为主。

操作建议：

71.80附近轻仓做多，止损71.40，目标73.80

74.20附近轻仓做空，止损74.50，目标71.80

日内需要重点关注的数据和事件 2025年12月26日 周五

数据：

07:30  日本11月失业率

13:00  新加坡11月季调后工业产出指数月率