基本面：上周五，美国最高法院暂未公布对特朗普关税的判决，非农就业数据好坏参半，标普500涨0.6%，创新高，纳指100涨1%。非农报告强化了市场对于美联储1月维持利率不变的预期，对利率敏感的2年期美债收益率上行4.39基点。美元四连涨，升至一个月高点。黄金价格上涨0.7%，重回4500美元上方，本周累计涨超4%、重新逼近历史高位。白银涨3.8%，本周飙升10%。
美国12月非农仅增5万，低于预期6.5万，失业率降至4.4%。10月与11月数据合计下修7.6万，使全年就业仅增加58.4万，为疫情以来最弱。尽管薪资同比增长3.8%，劳动力参与率下滑削弱改善信号。数据公布后，市场预计美联储2026年降息约50个基点，1月降息概率归零。“新美联储通讯社”指出，12月失业率降至4.4%，暂时缓解了对劳动力市场恶化的最严重担忧，正是这种担忧促使美联储过去三次会议降息，尽管每次都面临越来越多占少数的反对者，他们认为没有必要降息。就业报告公布后，利率互换市场显示1月降息概率降至零，交易员预计今年首次降息时间为6月。
特朗普周四晚发出图表展示，1月以来私人部门合计新增就业65.4万、政府就业减少18.1万，这与周五美国劳工统计局正式公布的非农就业报告数据完全吻合。“新美联储通讯社”指出，特朗普发帖时，白宫经济顾问委员会（CEA）已获得12月就业报告、但尚未公开发布数据。
美国1月密歇根大学消费者信心指数初值54，预期53.5，前值52.9。消费者预计未来一年物价将以4.2%的年率上涨，与上月持平，预期为4.1%；而对未来5至10年的通胀预期为年均3.4%，与预期持平，高于此前一个月的3.2%。
美国最高法院完成披露意见的工作，但并没有公布对特朗普关税的判决结果。美国最高法院表示，下周三1月14日将是其下一次公布裁决的日子。美国最高法院从不提前说明哪些裁决已经准备好发布，只表示在法官于华盛顿时间上午10点就座时，凡是已经完成庭审辩论的案件，都有可能当场公布裁决。
美国232关税调查结果或周六出，白银、铂金和钯金将面临“重大不确定性”。花旗认为，不征收关税的情况下，金属将从美国流出至其他地区，缓解当前极度紧张的市场状况并压低伦敦现货价格。而在关税情景下，若征收关税，15天实施窗口将引发"抢运潮"，推高美国基准价格和期现溢价，征税后进口减少，非美地区供给才会改善，伦敦价格压力方可缓解。
黄金技术面：
日线图：
上周五，受美国非农数据影响，黄金在美盘阶段强势上涨，合并周六K线，日线收带上影的阳线。整体形态上看，黄金沿20EMA均线震荡反弹，几乎将此前超大阴线收复，一度重返4500。不过，大阴线实顶附近有较大压力，短线第一次触及，大概率将承压回落，因此本周不宜过度看涨，留意黄金二次探底动作。
小时图：
小时图上，上周五黄金如期在非农数据公布前保持横盘震荡走势，但始终保持在20EMA均线上方，属于多头偏强的形态。而非农数据公布后，金价顺势向上突破一度刷新周中新高，重返4500上方。短线形态上看，黄金新高幅度并不明显，切尾盘有所回落，若今日失守20EMA均线，则黄金或将重回震荡走势，考验4420附近的支撑。因此在操作上，建议先以高抛低吸震荡操作。
操作建议：
4515附近轻仓做空，止损4530，目标4430
4430附近轻仓做多，止损4410，目标4500
白银技术面：
日线图： 
日线图上，上周五白银日内强势反弹，合并周六K线，日线收略带上影大阳线。整体走势上，白银再度探顶摸高，若本周能保持在大阳线顶部震荡，则后市有望冲击历史新高。但若失守大阳线底部，跌破20EMA均线，则白银或将转入日线级别单边下跌走势。
小时图：
小时图上，上周五白银在非农数据公布前，保持温和震荡上行动作，而数据公布后，白银加速上探，最高摸到80.42附近。虽然尾盘有所回落，但仍保留日内较大涨幅，令短线形态震荡偏多。今日白银小幅回踩20EMA均线后，仍有继续上探机会，冲击历史高点压力，因此在操作上建议，先以回踩做多为主。
操作建议：
78.60近轻仓做多，止损78.30，目标82.00
日内需要重点关注的数据和事件 2026年01月12日 周一
数据：
17:30 欧元区1月Sentix投资者信心指数
23:00 美国12月谘商会就业趋势指数
事件：
次日01:30 2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话。
次日01:45 2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话。