基本面：昨日，受美伊停火提振，美股指创2020年来最大逼空，欧洲股市创2022年以来最大涨幅。美股三大指数涨超2%，标普500连续第六个交易日上涨，创去年9月以来的最长连涨，超400只股票上涨，纳指大涨2.8%。全球国债收益率早盘跳水，欧洲多国10年期收益率两位数基点大降。但美国时段随着市场情绪冷静，加上美债拍卖需求下滑，美债收益率回升。10年期美债收益率基本收平，30年期美债收益率甚至微升1.2基点。美元一日重挫近0.7%、抹去年内涨幅，黄金现货一度涨超3%，随后持续回落、最终较隔夜尾盘微涨0.3%，白银同样冲高回落，最终涨1.5%。

特朗普方面称，就伊朗问题达成长期协议"已具备强大框架"，并坚称任何和平协议都将涵盖核材料相关问题。他还表示，伊朗方案中的大多数条款已完全谈妥。特朗普拒绝透露若协议破裂，他是否会重启此前威胁。伊朗方面则表示，伊方已向美方提交十项停战条款，其中明确包含接受伊朗铀浓缩活动。这与特朗普所强调的核材料议题立场之间仍存在明显区别。

据央视新闻，特朗普表示，美国可能寻求与伊朗成立“联合项目”，以保障霍尔木兹海峡的安全。特朗普还表示，任何向伊朗提供军事武器的国家，其向美国出售的“任何及所有商品”将被“立即征收50%关税”，并称该措施“立即生效”“不设任何排除或豁免”。伊朗方面回应称，在伊朗与美国在巴基斯坦举行谈判前，霍尔木兹海峡可能会于9日或10日在伊朗控制下有限开放。

白宫称，谈判团队将由美国副总统万斯牵头，成员还包括中东问题特使威特科夫及特朗普的女婿库什纳等人；美方接受的谈判基础并非当前流传的“10点方案”，而是完全不同的伊朗修改后精简方案；美方坚持“伊朗不得在本土进行铀浓缩”。

据伊朗议会议长，被违反的伊方十点计划还涉及无人机侵入和铀浓缩权利。万斯将率团与伊会谈，称伊方误解、以为停火协议涵盖黎，美方从未这样承诺。报道称，若以持续袭黎，伊考虑退出停火；伊准备对以军事阵地展开“威慑行动”。伊朗军方称，以色列立即停止袭击黎巴嫩，否则将遭“沉重回击”；美以“屈服”接受伊方停火条件，已准备应对更猛烈、更漫长、更广泛战争。特朗普据称不反对以对抗黎真主党；美防长威胁夺取伊浓缩铀。以总理称临时停火并非战争结束，以方随时准备重返战场。以军称对黎巴嫩发动本轮冲突以来最大规模空袭，黎方称空袭致数百人死伤、强烈谴责“野蛮”行径。

伊媒称，为回应以色列袭黎，伊朗关闭该海峡航运，迫使油轮返航。白宫称，特朗普明确，停火的前提是不得收海峡通行费。报道称，伊朗将每桶油收费1美元，比特币结算；伊朗告知调解方，将通行海峡船只限制在每天12艘。服务商数据显示，停火协议公布后首批通过霍尔木兹海峡的两艘船运载干散货、而非石油。

美联储纪要显示，越来越多的美联储官员担心伊朗战争可能进一步加剧通胀，并希望明确表示，美联储可能不得不考虑提高利率。大多数官员担心旷日持久的战争会损害劳动力市场，从而需要降低利率，而许多政策制定者则强调了通胀风险，认为这最终可能需要加息。对通胀更为担忧的官员敦促其他官员考虑在会后声明中加入相关措辞，提出在特定情况下加息的可能性。

“新美联储通讯社”称，美伊停火对美联储而言，可能只是把一个问题换成了另一个：一种持续时间刚好足以推高通胀、却又不至于严重破坏需求的能源冲击，从而导致利率长时间维持不变。如果伊朗冲突将经济推入衰退的风险是恢复降息的最有力理由，那么战争结束反而可能在短期内让美联储更难放松政策；与此同时，停火也降低了美联储加息可能。

黄金技术面：

日线图：

昨日，受以色列轰炸黎巴嫩，伊朗重新封锁霍尔木兹海峡影响，黄金日内冲高回落，日线受长上影阳线，重新回到60EMA均线下方。整体形态上看，黄金突破60EMA均线失败，或将重回震荡走势，但整体底部抬高的迹象仍在，多头仍占优势，因此仍建议以低多为主高抛为辅的震荡操作。

小时图：

小时图上，昨日黄金早盘一度冲高至4856附近后，逐步震荡回落，目前已接近突破前的震荡区间。短线形态上看，黄金冲高回落动作，令短线形态重回震荡，但前期均线附近的震荡区间有较强支撑，预计整体震荡重心会明显上移。因此在操作上建议，先以低多为主高抛为辅的震荡操作。

操作建议：

4660附近轻仓做多，止损4600，目标4800

4800附近轻仓做空，止损4860，目标4660

白银技术面：

日线图：                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     

日线图上，昨日白银与黄金一样，原本日内都出现冲高回落走势，日线收带上影的阳线。整体形态上看，白银日内如期触及60EMA均线后遇阻回落，且目前隔夜走势已将昨日阳线实体吞没大半，重新回到围绕20EMA均线上下震荡的走势。

小时图：

小时图上，昨日白银日内一度还维持震荡上行节奏，而到了美盘阶段，银价快速跳水，直接将此前突破的涨幅回吐大半，几乎重新回到此前的窄幅震荡区间里。短线形态上看，白银冲高回落后重回震荡走势，但震荡重心有所抬高，因此在操作上建议，先以低多为主高抛为辅的震荡操作。

操作建议：

72.60附近轻仓做多，止损71.60，目标76.30

76.30附近轻仓做空，止损77.30，目标72.60

日内需要重点关注的数据和事件 2026年04月09日 周四

数据：

14:00  德国2月季调后工业产出月率

14:00  德国2月季调后贸易帐(亿欧元)

20:30  美国至4月4日当周初请失业金人数(万人)

20:30  美国2月核心PCE物价指数年率

20:30  美国2月个人支出月率

20:30  美国第四季度实际GDP年化季率终值

20:30  美国第四季度实际个人消费支出季率终值

20:30  美国第四季度核心PCE物价指数年化季率终值

20:30  美国2月核心PCE物价指数月率

22:00  美国2月批发销售月率