基本面：昨日，美伊谈判出现缓和信号，推动油价大跌、全球股债齐涨，标普500涨1.1%，结束三连跌，纳指100涨1.7%，道指涨1.3%。随着油价回落，市场对“战争驱动型再通胀”的押注暂时降温，美国10年期国债收益率下跌9个基点至4.57%；德国10年期国债收益率下跌10个基点至3.10%；英国10年期国债收益率下跌14个基点至4.99%，美元跌0.3%，黄金反弹1.4%。

特朗普称，“实现任务目标比设定结束时间表更重要”，但随后又称美伊谈判处于“最终阶段”。以媒称，特朗普当天同内塔尼亚胡通话讨论了地区局势及相关安全议题，涉及伊朗问题及未来可能采取的行动。

伊朗称将在“强烈不信任美国”的情况下继续推进谈判，伊美据称5月朝觐季后举行新谈判。据沙特消息，伊朗和美国将在5月底伊斯兰教朝觐季结束后于巴基斯坦首都伊斯兰堡举行新一轮谈判。伊朗外交部称，正与阿曼合作，推动制定霍尔木兹海峡长期安全机制。伊朗警告称，若再遭袭击，战火将溢出中东地区，反击将出现在美以“意想不到的地方”。

美联储会议纪要放鹰，多数官员支持通胀持续高企时加息，多人倾向删除宽松倾向。纪要显示，4月末会上，与会者普遍认为，因通胀持续高位和中东冲突的不确定性，维持利率不变的时长可能超出预期；“许多”人表示，倾向移除会后声明中暗示未来利率决策有宽松倾向的措辞，不过这些与会者不占多数，声明最终保持不变；一些人强调若通胀稳步回落或劳动力市场明显走弱，可能适合降息；“绝大多数”与会者认为，通胀达到联储目标所需时长超预期的风险增加；“多数”与会者认为就业风险偏下行。“新美联储通讯社”，联储官员已搁置是否降息问题，4月会议开始更认真地权衡是否加息。

即将上任美联储主席的沃什被市场视为降息推动者，但实际接手的是严重分裂的FOMC与仍具粘性的通胀环境。叠加中性利率上调争议与政治压力，降息空间被显著压缩。市场定价与现实错位，美债、科技股与黄金均面临重新定价风险，关键变量在伊朗局势与6月FOMC表态。

黄金技术面：

日线图：

昨日，受特朗普安抚市场影响，美债收益率有所回落，黄金日内震荡反弹，日线收带长上下影小阳线。整体形态上看，黄金小幅止跌反弹，重新站上4500一线，但整体反弹力度依旧不强，短线或仍在4500附近反复震荡，若后市再刷新低，则金价大概率加速向4350附近试探。

小时图：

小时图上，昨日黄金在开盘后一度如期继续下挫，最低跌至4453附近，随后逐步企稳回升，并在美盘前站上20EMA均线，随后在特朗普安抚市场下，金价一根大阳线站上60EMA均线，最高涨至4552附近。短线形态上看，黄金反弹站上均线后，短线偏空局面有所缓解，日内或先转为围绕均线震荡走势。因此在操作上建议，先以高抛低吸震荡操作为主。

操作建议：

4560附近轻仓做空，止损4600，目标4480

4480附近轻仓做多，止损4440，目标4560

白银技术面：

日线图：                                                                               

日线图上，昨日白银走势与黄金一样，日内都触底反弹，日线收带上下影的小阳线。整体形态上看，白银跌破均线后，转为在均线下方震荡走势，逐渐靠近70.62附近前期低点的支撑。若失守该支撑，则白银确认假突破形态，后市或将转跌。

小时图：

小时图上，昨日白银在亚盘阶段一度维持均线下方弱势横盘，直到欧盘阶段，白银才逐步企稳突破20EMA均线，但上方60EMA均线压力仍在。短线形态上看，白银整体跌势有所缓和，短线或转为围绕均线震荡走势，等待更确切的消息来指引方向。因此在操作上建议，先以高抛低吸震荡操作为主。

操作建议：

77.50附近轻仓做空，止损78.50，目标73.50

73.50附近轻仓做多，止损72.50，目标77.50

日内需要重点关注的数据和事件 2026年05月21日 周四

数据：

15:15  法国5月制造业PMI初值

15:30  德国5月制造业PMI初值

16:00  欧元区5月制造业PMI初值

16:00  欧元区3月季调后经常帐(亿欧元)

16:30  英国5月制造业、服务业PMI初值

18:00  英国5月CBI工业订单差值

20:30  美国至5月16日当周初请失业金人数(万人)

20:30  美国4月新屋开工总数年化(万户)

20:30  美国4月营建许可总数(万户)

20:30  美国5月费城联储制造业指数

21:45  美国5月标普全球制造业、服务业PMI初值

事件：

23:00  英国央行行长贝利发表讲话。

次日00:20  2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话。