基本面：上周五，尽管宏观数据喜忧参半且消费者信心触底，但在美伊和平预期以及半导体强劲势头下，标普500和纳指创下历史新高。得益于2年期美债强劲标售，美债短端收益率表现优于长端，2年期收益率下行8.3基点，10年期美债收益率下降5基点，30年期收益率盘中一度跌破5%。美元涨0.16%，持稳于99，黄金跌1.45%，白银跌1.51%。

据报道，伊朗革命卫队向一架进入波斯湾地区伊朗领空的美国F-35战斗机和数架无人机开火，标志着局势的进一步紧张。伊朗谴责美国公然违反停火协议；美方称其自卫打击旨在应对伊朗布设水雷等威胁，伊朗随后击落美军无人机并开火反击。谈判层面，双方就伊朗海外240亿美元资金解冻问题僵持不下，伊方要求谅解备忘录发布后立即解冻一半，并坚持在约定资金到账之前，“任何协议都不可能达成”。

美媒称，一艘满载200万桶原油的希腊油轮在沿阿曼海岸通过霍尔木兹时得到美国海军引导，美海军计划接下来几天协助包括油轮和集装箱船在内的十余艘船通过该海峡。美军称，目前只是与船舶维持一般性联络和航行协调，并未重启“自由计划”。伊朗军方称，过去24小时25艘船获准通过海峡。

伊朗总统佩泽希齐扬称，已准备好达成“有尊严的”框架协议，毫不动摇捍卫领土与国家主权。他同伊拉克、阿曼、卡塔尔、土耳其、塔吉克斯坦、埃及、吉尔吉斯斯坦和阿塞拜疆等国领导人通话，希望扩大与这些国家在各领域的合作，同时在面临威胁时相互给予全面支持。

美债收益率曲线趋平，短端承压明显，5年期与30年期美债收益率之差收窄至2025年5月来最低。摩根大通、高盛等机构亦警示利率将"更高更久"，结构性财政压力与地缘风险或推动10年期收益率最终迈向5%乃至更高。

马来西亚悄然对部分进口金条征收10%关税，令贵金属贸易骤然承压——货物滞留海关、部分转运他地，进口商因本地金价未能同步上涨而陷入亏损。这一变局恰逢马来西亚黄金需求高速扩张之际，今年前个四月马来西亚非货币黄金进口额已近25亿美元。

黄金技术面：

日线图：

昨日，受伊朗开火逼退美国军机影响，中东局势再度紧张，黄金日内震荡回落，日线收较为饱满的阴线，吞没前日阳线实体。整体形态上看，黄金阴吞阳形态令短线走势再度转空，若今日4450一线，则金价有望加速下行，快速试探4350附近的关键支撑。

小时图：

小时图上，昨日黄金开盘后逐步跌破两条均线，将短线偏多形态破坏，令金价重回围绕均线震荡走势。短线形态上看，黄金上行困难，或将试探下方支撑，若跌破4450一线，则金价有望重返空头趋势，单边下行，因此在操作上建议，先以反弹高空为主，博弈金价破位下行。

操作建议：

4530附近轻仓做空，止损4570，目标4480/4450/4350

白银技术面：

日线图：                                                                               

日线图上，昨日白银走势与黄金相近，日内都是开盘后震荡走低，日线收略带上下影的阴线。整体形态上看，白银未能突破均线压力，反而调头回落，几乎将阳线实体完全吞没，令短线走势再度转空，今日白银若跌破72.85一线上周低点，则银价或将向下加速。

小时图：

小时图上，昨日白银开盘后接连跌破两条均线，随后一直维持均线下方震荡，直到隔夜尾盘才重新站上均线。短线形态上看，白银继续围绕均线震荡，震荡重心有所下移，但低点依旧抬高。今日白银或将选择方向，若突破前日高点，则白银有望延续反弹势头，相反，若白银跌破昨日低点，则银价或将逐渐转空，持续走低。因此在操作上建议，先在区间内高抛低吸，带突破后再顺势跟随。

操作建议：

75.50附近轻仓做多，止损75.20，目标78.20

78.20附近轻仓做空，止损78.50，目标75.50

日内需要重点关注的数据和事件 2026年05月27日 周三

数据：

20:15  美国至5月9日当周ADP就业人数周度变动(万人)

22:00  美国5月里奇蒙德联储制造业指数