基本面:

上周五，部分科技股压制美股反弹，标普惊险收涨，和道指扭转两连跌，纳指三连跌、收创近三个月新低，道指连跌三周；巴基斯坦消息激发美伊谈判希望，消息传出后，美债收益率刷新日低；美元指数跌幅扩大、逼近日低；金银一度震荡反弹，但尾盘再度回落。

据报道，巴基斯坦向伊朗传达：停止袭击沙特等海湾国家或是重启谈判前提。稍早伊朗外长称，美伊不缺斡旋方，问题在于美国本身。美媒称，伊朗周四拒绝了特朗普经伊拉克总理转交的停火提议，伊拉克方面称该报道毫无依据，与事实不符。

特朗普称，美国有两种选择，一是继续军事行动并可能加大打击力度，二是通过谈判达成协议，他仍倾向于通过谈判解决问题，并认为，伊朗目前展现出的认真程度是迄今为止最高的。

沙特主导的多国联军称打击也门胡塞武装军事目标。多国联军声明称，此次行动针对与胡塞武装海上威胁直接相关的军事目标展开；联军将继续采取一切必要行动保护航运安全，维护沙特的国家利益，如胡塞武装继续实施敌对行动，联军将继续回应。

数据方面，美国7月综合PMI初值升至53.6，其中服务业PMI初值升至53.6，远高于预期，创2025年11月以来最高。但制造业PMI小幅下滑至53.8，供应链瓶颈重现，投入成本和销售价格加速上涨，通胀压力抬头。标普全球警告，节庆消费为短期提振，中东局势升级或进一步冲击供应链，增加经济下行风险。

欧元区7月综合PMI升至51.9，重返扩张区间。德国综合PMI达51.2，结束三个月萎缩，制造业分项升至52.2创四个月高位；法国服务业PMI升至49.8，为去年12月以来最强表现。美伊冲突推高油气价格，通胀压力重燃。德法分别下调今年经济增速至0.5%和0.7%，能源风险或打断复苏势头。

黄金技术面:

日线图:

日线看，上周五黄金收盘仍处于4000美元上方的震荡区间，实体不大、上下影线均有，说明多空在整数关口附近反复换手。黄金维持在20 EMA附近短线震荡，4000附近则是短线多头必须守住的支撑。今日先看4050和4080，只有放量站稳4080才有机会向4110至4130扩展；若跌破4000，回撤目标看3970和3940。

小时图:

小时图看，上周五黄金先在4000至4030附近筑底，随后反弹至4050上方，最高涨至4081附近，而尾盘金价并未继续走高，反而掉头跌破均线，重回开盘价附近。短线节奏上看，黄金日内偏向区间内来回，回踩4020至4030不破可看4055和4080；若小时线跌破4000，反弹结构被破坏，短线转看3975附近。

操作建议:

4075附近轻仓做空，止损4100，目标4045。

4020附近回踩做多，止损3995，目标4055。

若黄金有效站稳4080，空单策略暂停并观察4110至4130；若跌破4000，多单不再追，等待3970附近重新确认。

白银技术面:

日线图:

日线看，上周五白银走势与黄金相近，日内维持震荡走势，收线也在20EMA均线附近，合并周六K先呈小阳星形态。20 EMA拐头趋平，60 EMA仍在上方，结构属于下跌后的修复而非完整反转。上方先看58.50和59.00，下方关注57.00和56.30；只有重新站稳60.00，日线反弹空间才会打开。

小时图:

小时图看，上周五白银从56.80附近反弹至58美元上方，随后在高位震荡，短线仍保持高波动。20 EMA向上但斜率放缓，60 EMA接近价格，说明上方压力尚未消化。回踩57.40至57.60不破可看58.40和58.80；跌破57.20则转弱，回看56.60。

操作建议:

58.80附近轻仓做空，止损59.30，目标58.10。

57.40附近回踩做多，止损57.00，目标58.20。

白银波动率高于黄金，仓位应低于黄金；若59.00上方出现小时线确认，空单计划取消，等待回踩再处理。

日内需要重点关注的数据和事件 2026年07月27日 周一

数据：

16:00  德国7月IFO商业景气指数

18:00  英国7月CBI零售销售差值

20:30  美国6月耐用品订单月率

22:30  美国7月达拉斯联储商业活动指数