一、 行情回顾，温故知新

6月非农行情非常刺激，数据公布后，金价是强势上攻，连续两拨上打动作，刷新年内高点，最高触及1348.06一线。但随后的走势就不那么乐观了，特别是非农后的周一，金价大幅跳空低开，并低开低走，全天阴跌，日线收饱满大阴线，直接破坏了非农前八连阳的走势，金价的局部调整正式开始。不过调整走势仅持续了两天，金价就再度上攻并怒刷新高。

仔细回顾六月走势，就不得不提起6月份的美联储利率决议了。在会议上，美联储如期声明中删除了“耐心”一词，以及美联储的点阵图，有8位票委支持降息，与保持不变的票委人数相当，且8位支持降息的票委中，有7位支持年内降息两次，更是超出了市场预期。受此影响，黄金在美联储利率决议之后狂飙近50美金，突破月线级别压力线的压制，并在随后的时间里不断上攻一举站上1400重要关口，最高触及1438.55，也创下了近6年来的新高。

不过，自特朗普宣称将在G20峰会上与习主席会晤开始，金价出现了暴跌的走势，并在G20峰会结束后，金价大幅跳空低开，并低开低走测试1380附近，及上升趋势线的重要支撑。随后再度一夜暴涨50美金，再度测试1438一线的顶部压力。

日线上看，上升趋势线保持良好，并在近期给到有效支撑，日线多头趋势仍在延续。不过近期上再度上探年内高点未能突破，导致短期内有高位震荡的可能，待非农数据公布选择方向。

二、 热点事件，全面狙击

1、 阿曼湾两艘油轮遇袭起火，日本经济产业大臣表示，这两艘油轮所载货物都与日本有关。值得一提的是，袭击事件的发生正值日本首相访问伊朗期间。在特朗普听取油轮遇袭事件简报后，将此事归罪于伊朗，引发市场对美国与伊朗之间可能爆发新冲突的担忧，导致，金价强势突破6月非农高点，最高摸到1357.90。

2、伊朗击落美国“全球鹰”无人机，导致阿曼湾紧张局势加剧，特朗普一度批准对伊朗实行军事打击，但临时叫停，改为网络攻击。该事件导致金价大起大落，先跌后涨。

3、美联储6月利率决议，声明中删除了“耐心”一词，市场认为这是在为7月降息做准备。同时美联储公布的最新点阵图上，有8位票委支持降息，与保持不变的票委人数相当，且8位支持降息的票委中，有7位支持年内降息两次，更是超出了市场预期。在美联储大放“鸽”声后，金价狂飙近50美金，突破月线级别压力线的压制。

4、在G20大阪峰会上，美国总统特朗普与习主席友好会晤。双方领导人同意，将在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商，而美方表示，不再对中国出口的商品加征新的关税。特朗普表示，与习主席的对话效果超出预期，“我们回到了正轨”，并允许美国公司继续向华为出售设备。受此影响，7月1日，黄金大幅跳空低开近16美金，并低开低走

最低跌至1381.65，较近期高点回落近57美金。

三、 ETF解析，把握市场

6月全球市场对黄金的购买量非常强劲，据全球最大的黄金ETF——SPDR黄金信托数据显示，6月黄金净增持50.83吨。其中6月3日的增持16..44吨和6月21日增持34.93吨更是再往年很少见到的增持幅度。那么在黄金ETF被巨量增持的情形下，黄金在6月走出了108.64美金的巨大涨幅，而波幅更是达到了137.15美金，可谓是波澜壮阔。若后市依旧保持黄金ETF持续增持的情况，黄金仍有继续上涨的空间。

四、往期非农，数据解读

今年非农的公布情况可谓是大起大落，特别是2月份公布的非农数据达到了31万人，而3月份公布的非农数据仅3.3万人，相差甚远。而5月份公布的非农数据也达到了22.4万人，6月份公布的数据仅7.5万人，相差也非常巨大。月度数据起伏明显，说明美国就业市场的稳定性有较往年有所下降。

而我们从美国仅50年的失业率数据上可以得出，美国失业率已处于历史低位，进一步降低的可能性非常小。而历史上，一旦失业率从极低的位置开始回升，将一发不可收拾。所以我们判断，美国劳动力市场或正在接近拐点。

五、非农前瞻，抢占先机

7月5日，新一期的非农又将震撼来袭。在数据公布前的一系列经济显示，美国就业市场降温迹象明显。特别是6月美国ADP就业数据公布值仅为10.4万人，大幅不及预期的14万人，而6月Markit制造业PMI指数中的就业分项，创下了2016年8月以来的最慢增速， 且ISM非制造业PMI指数中的就业分项指数降幅，也创16个月最大。同时，美国部分上市公司季报中显示，员工薪资已逐渐侵蚀企业净利润。这种迹象往往发生在劳动力市场拐点前夕，因此我们认为，本期非农数据大概率将利多黄金。

操作上，若非农前金价完成回落调整动作，例如，向上突破调整底部震荡平台或调整低位阳包阴形态等，投资者朋友们可轻仓尝试布局多单。尽量在非农数据公布前将止损上移至成本价位。

若非农数据公布结果小于市场预期的16万人，金价有望迅速冲高，投资者朋友们可轻仓尝试小追多单，但留意前期顶部位置1437~1438一带的压力，若再度遇阻则要考虑及时获利离场，若能顺利突破则上移止损继续跟随强劲的多头走势。

若非农数据公布结果等于市场预期的16万人，从数据上看，仍较近些年的平均水平18万左右下降不少，对金价仍有一定的利多作用，但力度或许没有想象中大。低点布局的多单建议及时获利离场。

若非农数据公布结果大于市场预期的16万人，则金价恐将形成短线下探走势，低位布局的多单建议及时获利或保本离场。

另外，本次非农数据中，失业率变化的变化或也将对金价产生较大影响，希望投资者朋友们密切关注，特别是失业率走高的情况下，金价或将扩大涨势。

【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易风险自担。建议投资者朋友根据具体盘面来具体分析应对。】