基本面：上周五，特朗普提名沃什出任美联储主席，引爆市场鹰派预期，美国PPI通胀数据意外抬头，美股跌，美元创去年5月以来最大单日涨幅，贵金属暴跌。10年期美债收益率上行1.21个基点，两年期美债收益率跌3个基点。美元涨0.84%，创2025年5月以来最大日涨幅，1月累计跌约1.3%。黄金暴跌10%，回吐本周所有涨幅、重回4900美元下方。现货白银一度跳水36%、跌至73美元下方，随后反弹，日内仍跌超26%。
提名沃什，特朗普：他会是最伟大的美联储主席之一！特朗普满意“鲍威尔接班人”：无需白宫施压，沃什自会降息。特朗普称，沃什没有向自己承诺降息，但他“当然想降息”。“新美联储通讯社”认为，沃什接替鲍威尔可能是自沃尔克就任以来美联储最重大的权力交接。自1987年格林斯潘接替沃尔克以来，每位联储主席都强调与前任的延续性。沃什则承诺明确打破此传统，全面重新思考美联储的资产持有、政策框架、经济角色和与行政部门的关系。
交易员继续预期美联储今年将降息两次。沃什在美联储任职期间一贯对通胀保持警惕，经常支持更高利率。但去年他转而呼应特朗普观点，认为利率可以大幅降低。这一转变引发美联储观察人士担忧，认为对降息的意愿成为下任主席的"试金石"，可能损害央行独立性。最能体现沃什政策主张的一场对话：通胀是美联储的一种选择。沃什在一场深度访谈中直言通胀是美联储的责任，不能归咎于外界因素。作为接替鲍威尔的热门人选，他给出的改革方案并非推倒重来，而是主张美联储需要“复兴”而非“革命”。针对高利率困境，沃什认为，可以通过缩表换取低利率空间。“如果我们让印钞机安静一点，利率其实可以更低。”
1月亚洲黄金ETF净流入达71亿美元创下纪录，多只基金吸金量破历史极值。然而，这种“狂热”正引发专业机构警觉：当散户疯狂涌入，往往预示着涨势进入估值过高的后期。分析称，当前金价走势已呈现“非线性”的情绪化波动，短期超买信号极度危险。而贵金属价格高位闪崩，其直接诱因是美联储主席鹰派预期突变、政府关门担忧缓解以及市场技术性超买。分析普遍认为，这更可能是一次牛市中的剧烈调整，因为驱动长期上涨的地缘政治与货币贬值等核心因素并未改变，市场将进入震荡盘整期。
美国12月PPI同比3%超预期，核心PPI环比上涨0.7%，服务成本大幅攀升。美国12月PPI环比上涨0.5%，同比增速亦超预期回升，显示通胀压力在批发环节持续积聚。数据进一步揭示企业正通过供应链传导成本，尤其核心商品价格加速上涨，可能影响后续消费端通胀走势。这为美联储货币政策带来新的不确定性，尽管此前已暂停降息，但未来利率路径或因此面临更多变数。
特朗普称已与伊朗方面进行接触并计划继续展开对话，同时再次以军事行动相威胁，敦促伊朗接受协议条件。他称，美方已向伊朗方向部署“非常强大、规模庞大的舰艇力量”，并称“如果不必使用这些力量，那将是好事”。此前，美国一艘航母、三艘濒海战斗舰、六艘驱逐舰，已抵达中东。伊朗表示，一旦战争被挑起，将坚决反击。据环球网，卫星影像证实，美军近期已在伊朗周边基地显著加强防空系统和战机的部署。专家分析认为，美军现有部署意在有限空中打击以削弱伊朗，而非大规模地面入侵，但由于伊朗政权结构复杂、军事实力与反击决心更强，美国难以复制快速颠覆模式，冲突风险很高但可能演变为比预期更持久的对抗。
黄金技术面：
日线图：
上周五，受特朗普提名沃什出任美联储主席影响，市场爆发鹰派预期，导致金银多头杠杆破裂，黄金日内暴跌近800美金，合并周六K线，日线收长上下影超大阴线。整体形态上看，黄金周四周五两根阴线，将一周涨幅全部吐出，直接回踩20EMA均线位置，对短线多头趋势有所破坏，预计短线先以震荡降波为主，日内或先在20EMA均线附近横盘整理，建议先以高抛低吸震荡操作为主。
小时图：
小时图上，上周五黄金早盘从反弹高位开始快速回落，一度将隔夜反弹走势完全吐出，并开启新一轮下跌趋势，一路跌至4688附近才有所反弹。短线形态上看，黄金暴跌后反弹力度不大，不排除日内仍有继续下探的动作，但上周五日内跌幅较大，后市大概率会有震荡修复动作，因此在操作上建议，先以横盘震荡高抛低吸为主。
操作建议：
5120附近轻仓做空，止损5150，目标4820
4820附近轻仓做多，止损4790，目标5120
白银技术面：
日线图：
日线图上，上周五白银日内同样出现暴跌走势，合并周六K线，日线长上下影超大阴线，阴线实体超24美金，日内振幅高达45美金。整体走势上，白银以断头铡刀式打破多头趋势，虽然暂时守住60EMA均线，但短线震荡反弹形成次高后，仍将再度探底，甚至开启单边下跌趋势。
小时图：
小时图上，上周五白银开盘震荡下挫，亚盘阶段就将隔夜反弹幅度完全吐出，直接开启日内单边下跌趋势。短线形态上看，白银大幅走低后，短线有点超跌，今日或有震荡反弹契机，回摸20EMA均线位置，若均线始终压制银价，则后市仍将有二次探底，甚至新低动作，因此在操作上建议，先以高抛低吸震荡操作为主。
操作建议：
81.00近轻仓做多，止损80.50，目标91.00
91.00近轻仓做空，止损91.50，目标81.00
日内需要重点关注的数据和事件 2026年02月02日 周一
数据：
15:00 英国1月Nationwide房价指数月率
16:50 法国1月制造业PMI终值
16:50 德国1月制造业PMI终值
16:50 欧元区1月制造业PMI终值
16:50 英国1月制造业PMI终值
22:45 美国1月标普全球制造业PMI终值
22:45 美国1月ISM制造业PMI
事件：
次日01:30 2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话。