基本面：昨日，美股早盘因特朗普誓言在伊朗问题上“不惜代价”，美股指重挫超2%，纳指跌超1%，标普500跌0.9%。恐慌指数VIX盘中飙升至2025年4月以来的最高，随后大幅回落。美债收益率早盘跟随油价飙升，午后涨幅收窄，最终10年期收益率走高2.8基点，2年期上行近4基点。美元早盘剧烈拉升，创去年11月底以来新高，午后回吐部分涨幅，日内涨约0.6%。金价重挫超4%，盘中曾跌破5000美元，白银一度暴跌逾12%。
特朗普称，指示相关公司为途经海湾地区的海上贸易提供保险，必要时美军将在霍尔木兹海峡为油轮护航，未说明具体运作机制。伊朗军方称，在霍尔木兹海峡通行的船只可能面临来自导弹或不受控无人机的风险。评论称若伊朗继续抵抗，即便有美方这些保障，该海峡运输流全面恢复也需数周。
特朗普警告伊朗将承受更大打击，称伊军事能力几乎都被摧毁；批评缺乏对伊行动合作的西班牙和英国；高油价会持续一段时间，美对伊行动结束后，油价甚至会低于行动前。西班牙称美方必须尊重与欧盟的双边协定。默茨称，欧盟不会接受条件劣于现有贸易协议框架的任何方案，在关税问题上已达能承受的临界点；美方不能仅针对西班牙采取禁止性贸易措施。
伊朗称针对美以的行动将在更深层次和更广维度展开，周二晚到周三凌晨发动第16波打击，打击以色列中部及北部多处军事目标；伊驻联合国代表称现在不是谈判的时候。哈梅内伊遗体将被安葬于马什哈德。伊朗最高领袖选举据称进入最后阶段。特朗普称伊朗想谈判但太迟了。美国务卿称美以未来几小时和几天内将扩大对伊打击规模并加大力度。以军称对德黑兰发动“大规模打击”，打死负责黎巴嫩事务的伊朗高级指挥官。
中东冲突持续蔓延，美国驻沙特和科威特大使馆相继遭伊朗无人机袭击，以色列同步空袭德黑兰与贝鲁特，多线冲突骤然升温。特朗普扬言弹药“几乎无限”、将“不惜代价”完成任务；伊朗则宣称已为“长期战争”做好准备。
美伊冲突升级推高布油突破85美元，能源通胀风险重燃。油价飙升正通过运输及燃料链条传导至终端物价，若持续维持高位，或令总体通胀跳升0.7个百分点。受此压力，交易员押注美联储年内二次降息概率降至50%，降息门槛显著抬高。
纽约联储主席威廉姆斯表示，若通胀在关税影响消退后继续回落，美联储将有理由进一步降息。他将关税冲击定性为“一次性价格波动”，预计峰值影响年内消退，通胀将在2027年回到2%目标。劳动力市场呈现“低招聘、低裁员”格局，家庭悲观情绪构成警示信号。当前美联储保持审慎，降息窗口取决于下半年数据进展。
明尼阿波利斯联储主席将当前局势与2022年俄乌冲突相提并论，“当时我站在暂时性那一边。它确实是暂时性的，只是比我们预期的程度更严重、持续时间更长。我们真的想再来一次暂时性2.0吗？”“新美联储通讯社”称，劳动力市场趋稳以及希望看到通胀取得更多进展的考量，原本就使夏季前降息的可能性不大，伊朗战争则增添了又一个等待的理由。
鉴于美国通胀依然高企且劳动力市场似乎正在企稳，大多数美联储官员认为没有充分的理由急于进一步降息。一些政策制定者对沃什的降息愿景表示怀疑，该愿景的核心在于相信AI即将带来低通胀的经济繁荣。沃什的降息能力正面临重重阻碍，因为美国经济及其未来的美联储同事们正朝着相反的方向发展，这可能引发与白宫的潜在冲突。
黄金技术面：
日线图：
昨日，受美伊开战推高通胀影响，市场对今年美联储的降息预期进一步下降，同时海外美元快速回收，引发局部流动性紧张，最终导致黄金日内大幅走低，日线收下影较长的大阴线。整体形态上看，黄金未能继续试探历史高点压力区间，反而掉头回踩20EMA均线，短线多头形态遭到破坏，不排除黄金探顶走势结束，若失守20EMA均线，则金价将直接下探60EMA均线位置寻求支撑。
小时图：
小时图上，昨日黄金一度围绕20EMA均线震荡，但随着进入欧盘阶段，黄金逐渐跌破60EMA均线支撑，引发大跳水走势，最低跌至4996，略微刺破5000美元关口。短线形态上看，黄金此前多头形态已被破坏，短线走势已转空，若今日金价被均线承压，则日内仍有继续下探的可能。因此在操作上建议，先以反弹高空为主。
操作建议：
5200附近轻仓做空，止损5230，目标4950
白银技术面：
日线图：
日线图上，昨日白银继续下探，日线收长下影大阴线。整体形态上看，白银两连阴的形态，再度考验60EMA均线的支撑，短线再度面临探底走势。不过，60EMA位置短线支撑较强，日内或先以震荡收敛为主，若反弹无力或直接下破探底。
小时图：
小时图上，昨日白银在暴跌后反弹仅到均线附近后，就再度转跌，最低跌至77.72附近。短线形态上看，白银已形成流畅的空头趋势，短线未有止跌迹象，若今日不能站上60EMA均线，则白银或将继续下探。因此在操作上建议，先以反弹高空为主。
操作建议：
86.00附近轻仓做空，止损87.00，目标76.00
日内需要重点关注的数据和事件 2026年03月04日 周三
数据：
16:50 法国2月服务业PMI终值
16:55 德国2月服务业PMI终值
17:00 欧元区2月服务业PMI终值
17:30 英国2月服务业PMI终值
18:00 欧元区1月PPI月率
18:00 欧元区1月失业率
21:15 美国2月ADP就业人数(万人)
22:45 美国2月标普全球服务业PMI终值
23:00 美国2月ISM非制造业PMI
事件：
次日03:00 美联储公布经济状况褐皮书。