基本面

上周五，尽管美债收益率再度上涨，但美国财政部长债回购加码的预期与消费韧性支撑，风险情绪暂获缓解，推动股指上行。道指涨0.98%，标普500指数涨0.43%，纳指涨0.43%。美国财政部干预暂未见实质性效果，10年期美债收益率小幅升2.99个基点，报4.7339%，本周累计上涨4.18个基点。美元指数走V，一度较日低拉升0.36%。黄金大涨2.2%、突破4600美元，上周累计上涨5.22%。

美国8月综合PMI升至56.0，创2022年4月以来新高，服务业强劲扩张带动三季度GDP年化增速或接近3.0%，经济增长动能从制造业切换至服务业。就业市场明显回暖，企业信心改善，同时价格压力有所缓和。但制造业受供应链延误、关税等制约有所降温，能源价格仍是通胀潜在风险。

欧元区8月综合PMI初值创9个月新高，制造业强势反弹成最大推手。受制造业（尤其是AI和国防领域）需求拉动及出口回暖影响，欧元区8月综合PMI初值升至52.1。尽管经济显露韧性，三季度GDP有望增长0.3%，且就业状况改善，但通胀高达2.9%，价格压力仅轻微缓解。与此同时，区内经济分化加剧，企业信心转弱，为复苏前景增添了不确定性。

特朗普称，是贝森特自行决定干预债市，还称赞他很有能力、天生对债券和利率就有非常好的直觉。谈及贸易协议，特朗普称美加谈判进展顺利，理应能达成协议。

伊朗议会官员称，美国已证明其“不懂外交语言”，“实力的语言”将迫使美国解除对伊制裁、释放伊方资产并撤出该地区。中国外交部回应“美国威胁对伊制裁”：军事手段和制裁施压无助于解决问题。伊朗总统呼吁结束战争，但强调应从“实力地位”出发谈判。伊朗海军司令称“完全控制”霍尔木兹海峡、将在海上给敌人“历史性教训”。阿曼外交大臣与伊朗外长通话，讨论该海峡航运。

黄金技术面

日线图：

日线图，上周五黄金继续强势上行，日线收略带上下影大阳线，日内突破4600美元。整体形态上看，黄金在弱美元逻辑影响下，打开上行空间，下一个关键压力区间在4700美元附近。不过，短线金价偏离均线较远，也不排除先维持高位震荡，待均线上跟后，在继续走高。

小时图：

小时图，上周五黄金从开盘阶段就一路维持沿20EMA均线震荡上行，一路冲高站上4600，最高涨至4632附近。尾盘虽略有回落，但也仍维持在4600上方。短线形态上看，黄金多头趋势保持较好，短线未有滞涨信号出现，因此建议继续跟随多头，逢低做多。

操作建议:

4600附近轻仓做多，止损4580，目标4650/4700

白银技术面

日线图：

日线图，上周五白银同样震荡上行，但整体涨幅不及黄金，日线仅收略带上下影的小阳线。

美债收益率高企，对白银影响较大，但美元走弱一定程度上仍维持银价涨势。整体形态上看，白银涨势放缓，一旦美元转强，白银仍有回踩均线的可能。因此建议先以高抛低吸震荡操作为主。

小时图：

小时图，上周五白银开盘后小幅横盘，待均线上跟后继续沿均线走高，但上涨斜率明显放缓，且最好尾盘有跌破均线的迹象，说明白银短线有进一步回踩的需求，考虑到黄金依旧强势，白银彻底转弱可能性也不高，预计短线先围绕20EMA均线震荡整理，待更多数据公布再选方向。因此在操作上建议，先以高抛低吸震荡操作为主。

操作建议:

67.60附近轻仓做多，止损67.30，目标70.00

70.00附近轻仓做空，止损70.30，目标67.60

日内需要重点关注的数据和事件 2026年08月24日 周一

数据：

20:30  美国7月芝加哥联储全国活动指数