基本面

昨日，美联储理事沃勒释放偏鸽信号，表示若通胀延续放缓趋势将倾向支持9月维持利率不变，令加息预期迅速降温，风险偏好全面回升，美股三大指数连续第二个交易日收涨，美债、黄金、比特币同步走高；国际油价涨势暂歇但仍处高位，日本央行加息预期推动日元急升，美元指数跌破99关口。

美联储理事沃勒表示，通胀已有缓和迹象，但若数据反弹将支持加息，沃勒当天给出三条理由：核心通胀实际表现好于核心数据本身，7月核心PCE物价指数里约一半涨幅来自非市场服务价格；他也不再长期把高企的能源价格和关税视为持续通胀压力来源。但沃勒留了后手，称8月CPI将关键左右其9月投票，若通胀偏热将考虑支持加息。讲话后市场对9月加息预期从约63%回落至52%

美国8月ISM服务业PMI超预期扩张，升至55.4，高于预期的54.3，创六个月新高，新订单增速达2023年初以来最快。价格支付指数升至72.6，为2022年8月以来最高，ISM服务业商业调查委员会主席表示，石油相关产品再次报告上涨，GPU和钢铁也被列为供应短缺。

美国7月贸易逆差环比扩大24.4%至886亿美元，创2025年3月以来最高，主要受AI基建热潮推动资本品进口激增，电脑配件更创历史最大单月增幅；出口则因油气及黄金出货减少而下滑2.1%。净出口预计拖累三季度GDP超1.3个百分点。

路透调查显示，经济学家一致预期欧洲央行9月10日将加息25个基点至2.50%，此后按兵不动。尽管通胀升至3.3%，但被视为能源驱动的阶段性冲击。若预期兑现，本轮仅两次加息，为2011年以来最短紧缩周期。

美伊方面，特朗普表示，伊朗正试图重建雷达系统、导弹系统和布雷装置，美军1日对伊袭击"非常猛烈"，摧毁伊方"试图在霍尔木兹海峡沿岸部署的所有新装备"，"我们随时准备再次发动打击"。

黄金技术面:

日线图

日线图看，昨日黄金延续反弹势头，日线收略带上影的大阳线，成功站上20EMA均线位置。整体走势上看，金价在关键支撑位置有所反弹，形成启明星看涨形态，后市有望逐步回摸4600关键压力区间。不过，考虑到今日有美国非农数据公布，预计在数据公布前，金价将维持震荡走势，待数据公布后再选择方向。

小时图

小时图看，昨日黄金开盘后如期向上突破，并在晚间美联储官员讲话偏鸽的刺激下，一度冲上4500美元，随后维持反弹高位横盘震荡。短线形态上看，黄金已突破4460一带左侧压力区间，形态上对多头有利，但考虑到今日有美国非农数据公布，预计在数据公布前，市场较为谨慎，日内先以震荡为主，待数据公布后再选择方向。因此在操作上建议，先以高抛低吸震荡操作。

操作建议:

4520附近轻仓做空，止损4540，目标4440

4440附近轻仓做多，止损4420，目标4520

白银技术面:

日线图

日线图看，昨日白银同样延续反弹动作，日线收略带上下影阳线，同样也形成启明星形态。整体形态上看，白银坚守60EMA均线，且形成启明星看涨形态，短线有震荡摸顶甚至再创新高的机会。不过，考虑到今日有美国非农数据公布，预计在数据公布前，白银继续保持震荡走势，待数据公布后再选择方向。

小时图

小时图看，昨日白银开盘日期站上均线，扭转短线偏空趋势，且日内回踩均线后继续走高，如期回到67.00附近的压力区间。目前白银保持高位横盘，今日仍有惯性上探的可能。不过，今日有美国非农数据公布，若在数据公布前，刷新反弹高点，大概率会冲高回落，预计日内整体仍维持震荡走势，待数据公布后，再选择方向。因此在操作上，建议先以高抛低吸震荡操作为主。

操作建议:

65.80附近轻仓做多，止损65.60，目标67.50

67.50附近轻仓做空，止损67.80，目标65.80

日内需要重点关注的数据和事件 2026年09月04日 周五

数据：

17:00  欧元区7月零售销售月率

20:30  美国8月失业率

20:30  美国8月季调后非农就业人口(万人)

20:30  美国8月平均每小时工资年率、月率

22:00  美国8月全球供应链压力指数

事件：

16:50  英国央行行长贝利发表讲话。