基本面：昨日，中东冲突持续，国际油价一度强势反弹，美债收益率和美元走强，美股三大指数收跌。美债收益率全线走高，10年期一度上行超8基点，2年期美债标售疲软，收益率曾上行逾10基点，收盘时美债收益率涨幅收窄，美元震荡走高0.3%，黄金日内涨1.4%，白银涨近3%。
特朗普支持巴基斯坦主办美伊会谈，美第82空降师约3000人被爆将赴中东，海湾国家据称考虑加入对伊行动。巴基斯坦总理称准备好主持美伊会谈；伊朗据称担心谈判可能是“陷阱”。报道称，美陆军精锐部队第82空降师的“即时反应部队”即将部署到中东。白宫称对伊军事行动仍在“持续进行、未有减弱”。以色列防长称以“全面强度”推进对伊打击行动。伊朗任命佐勒卡德尔为最高国家安全委员会秘书，接替遇难的拉里贾尼。沙特和阿联酋等海湾国家据称对伊朗逐渐失去耐心，但参战门槛较高，只有当伊朗攻击其水电基础设施时才会采取行动。卡塔尔否认参与斡旋，强调优先维护国家安全。
特朗普称美伊谈判“可能已相当接近达成协议”、伊朗同意永不拥有核武，报道称美国有意停火一个月、提15条和谈方案。特朗普称，伊朗方面“希望达成协议”，“开始理性沟通”；美国正与伊方谈判、与“正确的人”沟通；伊方同意不发展核武，包括不会进行铀浓缩活动；美对伊行动已“取得胜利”，希望外交方式结束军事行动。报道称，美国正与多个斡旋方讨论最快本周举行对伊朗的高层和谈，在等伊方回应；美方提出停战方案，伊方已在部分关键条款上作出让步；美国提出禁止伊朗本土铀浓缩、确保霍尔木兹海峡保持开放等条件，伊朗可能获得全面解除国际制裁、美方支持其发展民用核项目。
美国被曝向海湾国家施压，要求其为美国参与伊朗冲突支付巨额费用。特朗普向阿拉伯盟友开出账单：要么出5万亿美元延续战事，要么花2.5万亿美元结束战争，这2.5万亿将用来支付战争的开支并为取得的战果买单。
报道称伊朗向部分途经霍尔木兹海峡的商业船只按航次征通行费，最高收200万美元，已有部分船只完成付款。伊朗致信国际海事组织称，非敌对船只可按其条件穿越该海峡。科威特警告，封锁该海峡将在全球引发多米诺效应。卡塔尔能源称，不可抗力源于导弹袭击对拉斯拉凡生产设施造成重大破坏，涉及意大利、比利时、韩国等国客户。
数据方面，美国3月标普全球综合PMI初值降至51.4，创11个月新低，制造业与服务业走势分化：制造业PMI升至52.4，服务业PMI降至51.1。投入成本涨幅为十个月最大，销售价格创2022年8月以来新高，就业出现一年多来首次下滑。标普全球经济学家表示，数据预示GDP年化增速仅1.0%，通胀或回升至4%左右，美国面临滞胀风险。
受能源价格上涨与供应链受阻冲击，欧元区3月PMI超预期骤降至50.5创10个月新低，服务业PMI跌至50.1，制造业PMI升至51.4，制造业的意外反弹未能抵消服务业的全面走软。德国、法国PMI同步超预期降温。欧洲央行深陷“控通胀”与“保增长”两难，政策空间大幅收窄。
黄金技术面：
日线图：
昨日，受特朗普言论遭伊朗否认，黄金失去上涨动力，最终维持横盘震荡，日线收带上下影的小阳线，但今日早盘金价强势突破震荡区间，目前呈大阳线形态，收复周一阴线实顶。整体形态上看，若今日黄金收线能收在周一阴线上方，则形成短线止跌信号，后市金价有望逐步震荡回摸均线位置。
小时图：
小时图上，昨日黄金如期转为围绕20EMA均线震荡收敛，但今日开盘初期，金价强势突破60EMA均线，打开上行空间。短线形态上看，黄金站上60EMA均线后，扭转了整体偏空局面，令短线形态由空转多，上方关键压力在4725。因此在操作上建议，先以逢低做多为主，博弈延续反弹。
操作建议：
4490附近轻仓做多，止损4460，目标4720
白银技术面：
日线图：
日线图上，昨日白银与黄金一样，日内都以横盘震荡收敛为主，日线收带上下影的小阳线，而今日早盘开盘也同黄金一起向上突破。整体形态上看，白银已将上周五的阴线顶部突破，若今日能收较为饱满的阳线，则白银有望逐步向均线附近靠拢。
小时图：
小时图上，昨日白银如期维持横盘震荡，盘中有站上60EMA均线的动作，但并未改变震荡收敛格局，直到今日早盘，白银跟随黄金一同向上突破，进一步延续反弹走势。短线形态上看，白银正式扭转偏空形态，转入反弹走势，上方关键压力在日线均线附近76.50左右，因此建议在操作上建议，先以回踩做多为主。
操作建议：
70.50附近轻仓做多，止损69.50，目标76.00
日内需要重点关注的数据和事件 2026年03月25日 周三
数据：
15:00 英国2月CPI月率
15:00 英国2月零售物价指数月率
17:00 德国3月IFO商业景气指数
20:30 美国第四季度经常帐(亿美元)
20:30 美国2月进口物价指数月率
事件：
16:45 欧洲央行行长拉加德发表讲话。
次日04:10 美联储理事米兰在2026年数字资产峰会上发表讲话。