基本面:

昨日，隔夜金银的主线是美国数据韧性推高美债收益率，金银继续承压。美国消费、制造业、就业数据组合，说明消费没有快速塌陷、就业市场仍有韧性、制造业景气明显回升，市场因此降低对美联储快速转鸽的押注，美债收益率和美元同步反弹，黄金白银的无息资产吸引力被压制。

10年期美债收益率升至约4.59%，2年期美债收益率升至约4.17%，美元指数小幅走高，美股科技板块承压。黄金跌破4000美元，白银刷新新低。中东局势和油价上行本来应给黄金提供避险支撑，但这一次市场更关注油价可能带来的通胀压力和利率维持高位的风险，所以避险买盘没有抵消利率端的压力。

具体数据方面，6月零售总额环比增长0.2%，符合市场预期，此前5月数据向上修正至环比增长1%。最大拖累来自加油站。受全国平均泵价每加仑下跌约50美分影响，加油站销售额单月环比下滑5.3%，创2022年12月以来最大单月降幅。剔除加油站后，零售销售环比增长0.7%，显示消费者支出的内生动能仍然较强。

根据美国劳工部公布的数据，截至7月11日当周，首次申领失业救济人数减少8000人，降至20.8万人，预期值为21.7万人。之前一周的持续申领失业救济人数降至181万人，也低于预期。在5月份和6月初激增后，首次申领人数已回落至历史低位。与此同时，失业率上月下降，进一步表明雇主正在尽量留住员工。

美国7月费城联储制造业指数 41.4，预期 12.5，前值 10.3。其中，新订单指数增至37，前月为27.3；出货指数增至33.7，前月为14.9；支付价格指数增至53.9，前月为53.2。

美伊方面，美军连续第五晚空袭伊朗、霍尔木兹航运跌至战前一成，白宫称伊朗仍在与美对话。伊朗重申与海湾邻国不存在敌对关系，警告霍尔木兹海峡是“红线”、若美国攻击伊关键基础设施，将对整个海湾地区基础设施实施报复。航运机构数据显示，16日仅有13艘商船通过该海峡。白宫称，伊朗希望最终与美国达成协议。据报道，伊朗告诉也门胡塞武装，若美国袭击伊朗电力网络，该武装就封锁曼德海峡。

黄金技术面:

日线图:

黄金日线图看，昨日金价震荡回落，日线收带上下影的阴线，盘中跌破4000美元关口后收在低位附近，上影线不长，说明反弹力度有限，空头主要来自美元和美债收益率反弹后的持续压制。20 EMA均线持续下压，结构上更偏弱势震荡。今日若不能重新站稳4000美元，则金价或将再创新低，短线考验3800附近支撑。

小时图:

黄金小时图看，昨日金价开盘跌破均线后，未能重回均线上方，反而受美盘数据影响快速跳水，一口气直接跌穿4000美元关口，最低跌至3969.13。20 EMA和60 EMA向下压制，价格在均线下方运行，说明短线节奏仍偏空。日内先看回摸均线情况，若不能突破均线，则仍以高空为主。若能突破60EMA均线，则平空转震荡。

操作建议:

4000附近轻仓做空，止损4025，目标3900。

白银技术面:

日线图:

白银日线图看，昨日银价跟随黄金震荡回落，日线收带上下影的阴线，盘中刷新今年以来的调整新低，整体形态较为偏空。若白银后市不能快速突破20EMA均线，则银价或将持续走低。

小时图:

白银小时图看，昨日开盘就受20EMA均线压制，一路沿均线震荡下行，日内没有像样的反弹动作，短线形态较为偏空。若今日不能突破56.50一线短线压力，则白银或将持续走低，甚至加速向50.00整数位置靠近。

操作建议:

56.00附近轻仓做空，止损56.50，目标53.00/50.00。

日内需要重点关注的数据和事件 2026年07月17日 周五

数据：

17:00  欧元区6月CPI年率、月率终值

20:30  美国6月新屋开工总数年化(万户)

20:30  美国6月营建许可总数(万户)

20:30  美国6月进口物价指数月率

21:15  美国6月工业产出月率

22:00  美国7月一年期通胀率预期初值

22:00  美国7月密歇根大学消费者信心指数初值