基本面:

上周五，美元和美债收益率高位反复，前一日美国零售销售、初请失业金和费城联储制造业数据偏强后，市场对美联储快速转鸽的预期被压低，美元指数维持反弹，美债收益率没有明显回落，黄金在4000美元关口附近继续承压，好在尾盘有所回升，收盘收在4000美元上方。

美伊方面，美军连续第七晚空袭伊朗，伊打击美在巴林无人艇、警告进入“全面进攻和摧毁”阶段。美军称，于美东时间周五下午对伊朗启动新一轮打击。伊朗军方同日称，利用岸基巡航导弹打击了印度洋一艘美军舰艇；打击并摧毁美军在巴林的无人艇存放基地。伊朗最高领袖军事顾问称，美伊谅解备忘录已名存实亡，若美方未来几天继续袭击，伊朗武装部队将跨越当前“威慑和报复”阶段，进入“全面进攻和摧毁”阶段。

科威特指伊朗将袭击范围扩大至科威特的电力与海水淡化厂。伊拉克官员称，该国库尔德地区最大天然气田因面临遭袭的威胁而关闭，美军则将空袭目标延伸至距霍尔木兹海峡350英里以外的恰巴哈尔港。据伊朗消息，因未获伊朗许可企图穿越该海峡，一艘船周五遭伊方打击。美军称重启对伊封锁三天内拦截六船。

数据方面，密歇根大学7月消费者信心指数初值从6月的49.5升至54.4，市场预期为51。 消费者预计未来一年的物价年通胀率为4.2%，预期4.4%，前值4.6%。不过该报告超过70%的回复在7月初美国对伊朗发动空袭之前就已经完成，此后油价重新上涨。

克利夫兰联储主席哈马克表示：“我们的双重使命并不存在冲突。通胀仍然过高，而劳动力市场基本处于我所认为的充分就业水平附近。”她同时指出，任职以来首次听到企业呼吁遏制通胀，也首次听到难以维持生计的消费者表达出绝望情绪。

黄金技术面:

日线图:

日线图看，上周五黄金先跌后涨，整体围绕4000美元关口反复，日线收长下影小阳线，说明多头承接存在但主动上攻不足。价格仍在20 EMA下方运行，短线偏弱修复格局延续。在突破20EMA均线之前，建议继续保持偏空思维，以反弹做空为主，前低附近低吸为辅。

小时图:

小时图看，上周五黄金整体维持在底部位置横盘震荡，盘中还有新低动作，但尾盘有所回升，最终重返4000美元整数关口，也站上60EMA均线。不过，虽然金价站上均线，但高点降低的空头形态仍未打破，短线或先围绕均线震荡蓄力，逐步将底部抬高后才有望扭转空头趋势。因此建议先围绕均线采取高抛低吸震荡操作。

操作建议:

4030附近轻仓做空，止损4055，目标3975。

3975附近轻仓做多，止损3950，目标4030。

白银技术面:

日线图:

日线图看，上周五白银同样跟随黄金低位震荡，但日内反弹力度偏弱，日线最终仍收长下影阴线。白银整体继续维持底部位置震荡，偏空趋势并未改变。因此建议，在突破20EMA均线之前，继续保持偏空思维，以反弹做空为主，前低附近低吸为辅。

小时图:

小时图看，上周五白银维持在20EMA均线下方震荡，直到尾盘阶段才站上20EMA均线，但上方60EMA均线仍有压力，短线偏空形态并未扭转。预计本周仍先继续维持低位震荡，待形成均线金叉后，才有望确认白银反弹走势。因此建议先围绕均线采取高抛低吸震荡操作。

操作建议:

56.60附近轻仓做空，止损57.20，目标54.75。

54.75附近轻仓做多，止损54.20，目标56.60。

日内需要重点关注的数据和事件 2026年07月20日 周一

数据：

14:00  德国6月PPI月率

22:00  美国6月谘商会领先指标月率